Kapitalwertmethode (NPV) erklärt
Der Kapitalwert (Net Present Value) ist ein zentrales Instrument der Investitionsrechnung. Er gibt an, wie viel eine Investition in heutigen Geldwerten wert ist. Ein positiver NPV bedeutet, dass die Investition profitabel ist. Der interne Zinsfuß (IRR) ist der Zinssatz, bei dem der NPV genau Null beträgt.
NPV = -I₀ + CF₁/(1+r)¹ + CF₂/(1+r)² + ... + CFn/(1+r)n
Investition lohnt sich wenn: NPV > 0 und IRR > Kalkulationszinssatz
Häufig gestellte Fragen
Was bedeutet ein negativer NPV?
Ein negativer NPV bedeutet, dass die Investition bei gegebenem Zinssatz nicht rentabel ist. Das Kapital wäre bei alternativer Anlage rentabler.
Was ist der Unterschied zwischen NPV und IRR?
Der NPV gibt den absoluten Wert in Euro an, der IRR die prozentuale Rendite. Beide Methoden ergänzen sich bei der Investitionsbewertung.
Welchen Kalkulationszinssatz soll ich verwenden?
Üblich sind der WACC (Weighted Average Cost of Capital) oder eine Mindestrenditeerwartung (Hurdle Rate) von 6–12% je nach Branche und Risiko.
Was ist ein Restwert?
Der Restwert (Liquidationswert) ist der Verkaufserlös eines Anlageguts am Ende des Planungshorizonts. Er wird ebenfalls diskontiert.